גודלו בינוני-קטן. אורכו המרבי של פרפור עקוד מגיע לכדי 28 ס"מ. אורך מוטת כנפיו כ-49 ס"מ. משקלו של פריט בוגר מגיע עד לכדי 110 גרם. הנקבות גדולות בממוצע מהזכרים. צבעי גופו של עוף פרפור עקוד הם שחורים-לבנים. מקורו שחור, ארוך ומחודד בקצהו. בטנו לבנה. כיפת ראשו שחורה. על כיפתו מופיעה ציצית נוצות. פס שחור אופקי בולט חוצה את עיניו השחורות. אצל נקבת פרפור עקוד פס שחור בודד חוצה את אזור החזה ונקטע במרכזו. אצל הזכר מופעים זוג פסים שחורים החוצים את חזהו. הכנפיים מפוספסות בצבעי שחור-לבן. רגליו הדקות צבועות שחור.

פרפור עקוד הוא עוף המקנן בתחומי ארץ ישראל. עונת הקינון חלה בחודשי האביב (מרץ עד יוני). בדומה לשאר בני משפחת השלדגיים, הקינון נעשה במחילות אותם הם חופרים בקירות אדמה אנכיים. הקינון נעשה לרוב בצמוד אל מקור מים. לרוב מספר זוגות מקננים בסמוך זה אל זה. המחילות הם עמוקות למדי. עומקן הוא עשרות סנטימטרים אל תוך האדמה. מפתח המחילה הוא צר. בסוף המחילה מופיע חלל רחב. הנקבה מטילה 4-5 ביצים. משך הדגירה על הביצים הוא כ-19 ימים. הדגירה נעשית על ידי שתי הזוויגים. פריטי הפרפור מגיעים לבגרות בגיל שנה.

שלדג פרפור עקוד הוא דייג מובהק. הוא זכה לשמו העברי ("פרפור עקוד") משום היותו מפרפר\מרפרף במקומו תוך כדי תצפית על אזורים בהם מזונו מצוי. תוך כדי "עמידתו במקום" הוא תר אחר מזונו. לרוב הוא מתצפת מגובה גבוה יחסית של 6 מטרים ומעלה. גובה רב זה, בשילוב עם חוש ראייה מחודד בו הוא ניחן, מקשה על בעלי חיים הנמצאים תחתיו לראותו ולהיות מודעים לסכנה העורבת מלמעלה. באם פרפור עקוד לא זיהה ארוחה פוטנציאלית, הוא יתקדם הלאה אל נקודת התצפית הבאה. עם איתור טרפו, גופו מתכנס לצורת תקיפה. תוך זמן קצר הוא צולל במהירות עזה אל עבר טרפו. לכידת הטרף נעשית על ידי מקורו הארוך והחד. מבחינה סטטיסטית, רוב הצלילות אינן צולחות. לאחר פספוס הוא מתקדם לעמדת התצפית הבאה ומנסה שם את מזלו. עיקר תזונתו מבוססת על דגים.